Melhores brokers de matérias-primas em 2025
- Conta de demonstração gratuita
- Opção de negociação automatizada
- Acesso Raw ECN
- Montante das taxas vantajoso
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A EightCap é fiável?
Sim, a EightCap é uma plataforma de confiança, regulamentada pela ASIC (Austrália) e pela FCA (Reino Unido). Desde 2009, garante a segurança dos fundos com contas segregadas e um ambiente de negociação rigorosamente enquadrado. Se procura uma corretora fiável para começar, a EightCap é uma aposta segura, reconhecida na indústria.
Porquê escolher a EightCap?
A EightCap alia desempenho e flexibilidade. A plataforma oferece uma vasta seleção de ativos e ferramentas como MT4 e MT5, perfeitas para os traders mais exigentes. É um novato? Não há problema: as suas contas de demonstração e as suas integrações inovadoras como o TradingView tornam a aprendizagem intuitiva e eficaz.
Quais são as taxas da EightCap?
Na EightCap, as taxas dependem da conta que escolher: as contas Raw exibem spreads a partir de 0 pips, com uma comissão de 3,5 $ por lote. As contas Standard, por sua vez, têm spreads ligeiramente mais elevados, mas sem comissões. Sem taxas sobre depósitos ou levantamentos, para custos claros e controlados.
A quem se destina a EightCap?
Quer seja um iniciante ou um trader experiente, a EightCap foi concebida para responder às suas necessidades. Está a começar? Aproveite os guias e as contas de demonstração para entender os princípios básicos. É mais avançado? As ferramentas como o MT5 e os spreads competitivos permitirão que vá mais longe nas suas estratégias.
É fácil levantar dinheiro da EightCap?
Levantar os seus ganhos na EightCap é simples e rápido. Os pedidos são processados em 24 horas e pode utilizar opções flexíveis como transferência bancária, cartões ou carteiras eletrónicas. A segurança e a rapidez estão no centro do serviço.
A EightCap é fiável?
Sim, a EightCap é uma plataforma de confiança, regulamentada pela ASIC (Austrália) e pela FCA (Reino Unido). Desde 2009, garante a segurança dos fundos com contas segregadas e um ambiente de negociação rigorosamente enquadrado. Se procura uma corretora fiável para começar, a EightCap é uma aposta segura, reconhecida na indústria.
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A quem se destina a EightCap?
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- Copy trading disponível
- Suporte reativo
- Formação integrada
- Conta demo gratuita
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- Formação integrada
- Conta demo gratuita
A Vantage é fiável?
A Vantage é uma corretora fiável, regulamentada por autoridades reconhecidas como a ASIC (Austrália) e a FCA (Reino Unido). Distingue-se pela segurança das suas contas de clientes, protegidas por bancos de primeira linha, e pelo seu compromisso com a transparência. Com mais de 15 anos de experiência, a Vantage é uma plataforma digna de confiança.
Porquê escolher a Vantage?
A Vantage destaca-se pelo seu equilíbrio entre acessibilidade e ferramentas profissionais. Os principiantes beneficiam de acompanhamento com contas demo e recursos pedagógicos, enquanto os traders experientes apreciam os spreads competitivos, a execução rápida e as plataformas avançadas como MT4/MT5. Com uma oferta variada de ativos e taxas transparentes, a Vantage dirige-se a um vasto público em busca de condições de trading fiáveis e eficientes.
Quais são as taxas da Vantage?
As taxas da Vantage são adaptadas a todos. Nas contas ECN, os spreads começam em 0 pip com uma comissão de 3 $ por lote. As contas standard oferecem spreads ligeiramente mais elevados, mas sem comissão. Não são aplicadas taxas de depósito ou levantamento, e o custo de inatividade é limitado. Com a Vantage, mantém o controlo dos seus custos para investir eficazmente.
A quem se destina a Vantage?
A Vantage é perfeita para os traders que procuram condições profissionais, mantendo-se acessível aos principiantes. Se procura uma plataforma rápida, taxas competitivas e ferramentas avançadas, a Vantage é uma excelente escolha. Quer esteja a aprender ou a aperfeiçoar as suas estratégias, encontrará os recursos necessários.
É fácil levantar o meu dinheiro da Vantage?
Levantar os seus fundos da Vantage é rápido e seguro. Os pedidos são processados em menos de 48 horas e pode escolher entre transferência bancária, cartões ou carteiras eletrónicas. A plataforma garante transações fluidas e taxas reduzidas, permitindo-lhe aceder facilmente aos seus ganhos.
A Vantage é fiável?
A Vantage é uma corretora fiável, regulamentada por autoridades reconhecidas como a ASIC (Austrália) e a FCA (Reino Unido). Distingue-se pela segurança das suas contas de clientes, protegidas por bancos de primeira linha, e pelo seu compromisso com a transparência. Com mais de 15 anos de experiência, a Vantage é uma plataforma digna de confiança.
Porquê escolher a Vantage?
A Vantage destaca-se pelo seu equilíbrio entre acessibilidade e ferramentas profissionais. Os principiantes beneficiam de acompanhamento com contas demo e recursos pedagógicos, enquanto os traders experientes apreciam os spreads competitivos, a execução rápida e as plataformas avançadas como MT4/MT5. Com uma oferta variada de ativos e taxas transparentes, a Vantage dirige-se a um vasto público em busca de condições de trading fiáveis e eficientes.
Quais são as taxas da Vantage?
As taxas da Vantage são adaptadas a todos. Nas contas ECN, os spreads começam em 0 pip com uma comissão de 3 $ por lote. As contas standard oferecem spreads ligeiramente mais elevados, mas sem comissão. Não são aplicadas taxas de depósito ou levantamento, e o custo de inatividade é limitado. Com a Vantage, mantém o controlo dos seus custos para investir eficazmente.
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- Conta demo gratuita
- Copy trading disponível
- Cobertura AvaProtect
- 3% de taxas de juro sobre saldo não investido
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A Avatrade é fiável?
A AvaTrade é uma corretora de confiança, regulamentada por grandes instituições, começando pela AMF em França, mas também pelo Banco Central da Irlanda, ASIC (Austrália) e FSA (Japão). Em atividade desde 2006, oferece garantias sólidas, incluindo a separação dos fundos dos clientes e uma rigorosa conformidade com as normas internacionais. Com mais de 300 000 utilizadores ativos, inspira confiança tanto a traders principiantes como experientes.
Porquê escolher a Avatrade?
A AvaTrade combina simplicidade e experiência. Os tutoriais, contas de demonstração e formações gratuitas ajudam-no a aprender ao seu próprio ritmo. As ferramentas avançadas como MT4/MT5 oferecem possibilidades infinitas à medida que progride. Não precisa de ser um especialista: a AvaTrade adapta-se a si.
Quais são as taxas na Avatrade?
A AvaTrade oferece taxas simples e acessíveis: spreads fixos competitivos, sem taxas de depósito ou levantamento, e custos de inatividade evitáveis com uma utilização regular. Pode concentrar-se na aprendizagem e nos seus investimentos, sem surpresas na hora de pagar.
A quem se destina a Avatrade?
A AvaTrade destina-se a todos: os iniciantes podem usufruir de conteúdos educativos detalhados e contas de demonstração, enquanto os traders avançados encontrarão ferramentas como o trading automatizado ou as opções Vanilla. Se procura uma plataforma fiável para desenvolver as suas competências ou diversificar os seus ativos, a AvaTrade é uma excelente escolha.
É fácil levantar o seu dinheiro da Avatrade?
Sim, a AvaTrade oferece um processo de levantamento rápido e seguro. Assim que a sua conta for verificada, os seus pedidos são processados em 1 a 2 dias úteis. Pode utilizar opções variadas como cartões bancários, transferência bancária ou carteiras eletrónicas. Tudo foi concebido para lhe oferecer um acesso rápido, claro e seguro.
A Avatrade é fiável?
A AvaTrade é uma corretora de confiança, regulamentada por grandes instituições, começando pela AMF em França, mas também pelo Banco Central da Irlanda, ASIC (Austrália) e FSA (Japão). Em atividade desde 2006, oferece garantias sólidas, incluindo a separação dos fundos dos clientes e uma rigorosa conformidade com as normas internacionais. Com mais de 300 000 utilizadores ativos, inspira confiança tanto a traders principiantes como experientes.
Porquê escolher a Avatrade?
A AvaTrade combina simplicidade e experiência. Os tutoriais, contas de demonstração e formações gratuitas ajudam-no a aprender ao seu próprio ritmo. As ferramentas avançadas como MT4/MT5 oferecem possibilidades infinitas à medida que progride. Não precisa de ser um especialista: a AvaTrade adapta-se a si.
Quais são as taxas na Avatrade?
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A quem se destina a Avatrade?
A AvaTrade destina-se a todos: os iniciantes podem usufruir de conteúdos educativos detalhados e contas de demonstração, enquanto os traders avançados encontrarão ferramentas como o trading automatizado ou as opções Vanilla. Se procura uma plataforma fiável para desenvolver as suas competências ou diversificar os seus ativos, a AvaTrade é uma excelente escolha.
É fácil levantar o seu dinheiro da Avatrade?
Sim, a AvaTrade oferece um processo de levantamento rápido e seguro. Assim que a sua conta for verificada, os seus pedidos são processados em 1 a 2 dias úteis. Pode utilizar opções variadas como cartões bancários, transferência bancária ou carteiras eletrónicas. Tudo foi concebido para lhe oferecer um acesso rápido, claro e seguro.
- Tarifários muito competitivos
- Proteção contra saldo negativo
- Escolha dos melhores ativos
- Ferramentas de trading avançadas
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A ActivTrades é digna de confiança?
A ActivTrades é uma corretora reconhecida, supervisionada pela FCA e CSSF, garantindo uma proteção ideal para os traders. A plataforma implementa contas segregadas para garantir a segurança dos fundos e oferece um seguro adicional. Com mais de duas décadas de existência, construiu uma reputação sólida em termos de transparência e fiabilidade.
Por que optar pela ActivTrades?
A ActivTrades destaca-se por uma plataforma acessível e ergonómica, adequada tanto para novatos como para traders experientes. A oferta inclui uma vasta seleção de instrumentos financeiros e ferramentas exclusivas como SmartOrder e SmartLines para afinar as estratégias de trading. O seu serviço ao cliente reativo e as suas formações interativas tornam-na uma escolha de primeira ordem.
Quais são as taxas aplicadas na ActivTrades?
A ActivTrades oferece spreads atrativos e não cobra nenhuma comissão em várias categorias de ativos. Os levantamentos são efetuados com taxas reduzidas, enquanto que uma taxa de inatividade pode ser aplicada após um longo período de ausência. A transparência tarifária é uma prioridade para a plataforma, a fim de evitar qualquer surpresa desagradável.
Quem pode usar a ActivTrades?
Adequada para traders de todos os níveis, a ActivTrades permite que os iniciantes comecem facilmente graças à sua interface fluida e aos seus recursos educacionais. Os traders mais experientes beneficiam de uma vasta seleção de ativos, como ações, moedas e índices, bem como de ferramentas técnicas avançadas.
É simples recuperar os meus fundos na ActivTrades?
Efetuar um levantamento na ActivTrades é um processo rápido e fiável. São propostos diferentes meios de pagamento, como transferências bancárias e cartões de crédito, com prazos de processamento otimizados. A transparência das taxas e a facilidade de acesso aos fundos tornam esta plataforma uma escolha segura para os traders.
A ActivTrades é digna de confiança?
A ActivTrades é uma corretora reconhecida, supervisionada pela FCA e CSSF, garantindo uma proteção ideal para os traders. A plataforma implementa contas segregadas para garantir a segurança dos fundos e oferece um seguro adicional. Com mais de duas décadas de existência, construiu uma reputação sólida em termos de transparência e fiabilidade.
Por que optar pela ActivTrades?
A ActivTrades destaca-se por uma plataforma acessível e ergonómica, adequada tanto para novatos como para traders experientes. A oferta inclui uma vasta seleção de instrumentos financeiros e ferramentas exclusivas como SmartOrder e SmartLines para afinar as estratégias de trading. O seu serviço ao cliente reativo e as suas formações interativas tornam-na uma escolha de primeira ordem.
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- Negociação automatizada
- Grande seleção de ETFs
- Planos de poupança
- 2,25% de taxa de juros sobre saldo não investido
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A Trade Republic é fiável?
Sim, a Trade Republic é supervisionada por reguladores de renome, a começar pela AMF em França, mas também pela BaFin e pelo Banco Central Alemão. Com normas rigorosas em termos de segurança e milhões de utilizadores, a plataforma estabeleceu-se como uma referência na Europa para o investimento online.
Porquê escolher a Trade Republic?
A Trade Republic transforma o investimento numa experiência simples e acessível. Com uma aplicação móvel intuitiva, taxas fixas de apenas 1 € por transação e funcionalidades como os planos de investimento programados, é uma solução ideal para investir ao seu ritmo. Além disso, a Trade Republic oferece um PEA (Plano de Poupança em Ações), uma vantagem fiscal particularmente interessante para os investidores que pretendem otimizar os seus investimentos a longo prazo.
Quais são as taxas da Trade Republic?
A Trade Republic aposta numa política de preços ultrassimples: sem taxas de comissão sobre ações, ETFs ou criptomoedas, com exceção de um custo fixo de 1 € por transação. Os depósitos e levantamentos são gratuitos. Este modelo claro e económico é particularmente adequado para investidores principiantes ou regulares.
A quem se destina a Trade Republic?
A Trade Republic destina-se a quem quer investir facilmente e ao seu ritmo. Os principiantes ou investidores ocasionais apreciarão a sua interface móvel e os seus planos programados para poupar sem esforço. É também adequada para quem procura uma alternativa moderna aos bancos tradicionais.
É fácil levantar dinheiro da Trade Republic?
Sim, a Trade Republic simplifica o levantamento dos seus fundos. Pode fazer o seu pedido com apenas alguns cliques a partir da aplicação, e a transferência para a sua conta bancária é geralmente efetuada em 2 a 3 dias úteis. A transparência e a segurança do processo fazem da Trade Republic uma solução fiável para aceder aos seus ganhos de forma rápida e sem complicações.
A Trade Republic é fiável?
Sim, a Trade Republic é supervisionada por reguladores de renome, a começar pela AMF em França, mas também pela BaFin e pelo Banco Central Alemão. Com normas rigorosas em termos de segurança e milhões de utilizadores, a plataforma estabeleceu-se como uma referência na Europa para o investimento online.
Porquê escolher a Trade Republic?
A Trade Republic transforma o investimento numa experiência simples e acessível. Com uma aplicação móvel intuitiva, taxas fixas de apenas 1 € por transação e funcionalidades como os planos de investimento programados, é uma solução ideal para investir ao seu ritmo. Além disso, a Trade Republic oferece um PEA (Plano de Poupança em Ações), uma vantagem fiscal particularmente interessante para os investidores que pretendem otimizar os seus investimentos a longo prazo.
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A quem se destina a Trade Republic?
A Trade Republic destina-se a quem quer investir facilmente e ao seu ritmo. Os principiantes ou investidores ocasionais apreciarão a sua interface móvel e os seus planos programados para poupar sem esforço. É também adequada para quem procura uma alternativa moderna aos bancos tradicionais.
É fácil levantar dinheiro da Trade Republic?
Sim, a Trade Republic simplifica o levantamento dos seus fundos. Pode fazer o seu pedido com apenas alguns cliques a partir da aplicação, e a transferência para a sua conta bancária é geralmente efetuada em 2 a 3 dias úteis. A transparência e a segurança do processo fazem da Trade Republic uma solução fiável para aceder aos seus ganhos de forma rápida e sem complicações.
- Fácil para iniciantes
- Staking oferecido
- Token BEST para reduzir as suas taxas
- 2,25% de taxa de juros sobre saldo não investido
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- 2,25% de taxa de juros sobre saldo não investido
A Bitpanda é fiável?
Sim, a Bitpanda é uma plataforma de confiança, em conformidade com as regulamentações rigorosas da AMF, garantindo um ambiente de negociação seguro. Os fundos dos utilizadores são protegidos e a transparência está no centro das suas operações, oferecendo uma experiência tranquilizadora e segura para todos os investidores.
Por que escolher a Bitpanda?
Optar pela Bitpanda significa escolher uma plataforma acolhedora, especialmente concebida para ser acessível a iniciantes graças à sua interface intuitiva. Com uma vasta gama de ativos e ferramentas inovadoras, incentiva a formação e a colaboração numa comunidade ativa.
Quais são as taxas da Bitpanda?
As taxas da Bitpanda são claras e competitivas. A compra de ações ou ETFs não tem comissão, e os spreads são relativamente baixos. Embora possam ser aplicadas taxas de inatividade, tudo é claramente detalhado para evitar surpresas para o utilizador.
A quem se destina a Bitpanda?
A Bitpanda destina-se tanto a principiantes como a investidores experientes. Os iniciantes apreciam a sua simplicidade, enquanto os especialistas encontram satisfação na diversidade de ativos disponíveis, como ações, criptomoedas e ETFs, tornando a plataforma versátil.
É fácil levantar dinheiro da Bitpanda?
Levantar fundos da Bitpanda é simples e intuitivo. Com várias opções de levantamento, como PayPal, transferência bancária ou cartão de crédito, o processo é rápido e transparente, garantindo que os utilizadores acedem ao seu dinheiro sem complicações.
A Bitpanda é fiável?
Sim, a Bitpanda é uma plataforma de confiança, em conformidade com as regulamentações rigorosas da AMF, garantindo um ambiente de negociação seguro. Os fundos dos utilizadores são protegidos e a transparência está no centro das suas operações, oferecendo uma experiência tranquilizadora e segura para todos os investidores.
Por que escolher a Bitpanda?
Optar pela Bitpanda significa escolher uma plataforma acolhedora, especialmente concebida para ser acessível a iniciantes graças à sua interface intuitiva. Com uma vasta gama de ativos e ferramentas inovadoras, incentiva a formação e a colaboração numa comunidade ativa.
Quais são as taxas da Bitpanda?
As taxas da Bitpanda são claras e competitivas. A compra de ações ou ETFs não tem comissão, e os spreads são relativamente baixos. Embora possam ser aplicadas taxas de inatividade, tudo é claramente detalhado para evitar surpresas para o utilizador.
A quem se destina a Bitpanda?
A Bitpanda destina-se tanto a principiantes como a investidores experientes. Os iniciantes apreciam a sua simplicidade, enquanto os especialistas encontram satisfação na diversidade de ativos disponíveis, como ações, criptomoedas e ETFs, tornando a plataforma versátil.
É fácil levantar dinheiro da Bitpanda?
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- Conta demo ilimitada
- Copy trading disponível
- Trading exclusivo para dispositivos móveis
- Taxa de juros de 4,5% sobre saldo não investido
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A XTB é fiável?
A XTB é uma corretora de confiança, regulamentada em França pela AMF e supervisionada por autoridades de renome como a FCA e a CySEC. Protege os fundos dos seus clientes em contas separadas, garantindo um ambiente de negociação seguro. Com milhões de utilizadores, a XTB impõe-se como uma plataforma fiável e transparente.
Porquê escolher a XTB?
A XTB cativa com a sua plataforma intuitiva e ferramentas eficientes como a xStation, ideal para todos os níveis. Com uma vasta gama de ativos, incluindo ações, criptomoedas e Forex, o investimento torna-se acessível. Além disso, o seu rico conteúdo educativo permite que os traders evoluam rapidamente e ganhem autonomia.
Quais são as taxas na XTB?
A XTB oferece taxas competitivas, incluindo 0% de comissão na compra de ações e ETFs. Os spreads são atrativos e os depósitos são gratuitos. Os levantamentos acima de 100 € são gratuitos, e uma inatividade prolongada pode acarretar taxas após um ano. A transparência está no cerne do seu modelo.
A quem se destina a XTB?
A XTB é adequada tanto para iniciantes quanto para investidores experientes. Os novatos apreciarão os seus recursos pedagógicos e a sua fácil utilização, enquanto os traders experientes aproveitarão as ferramentas avançadas e uma vasta seleção de ativos para diversificar as suas estratégias.
É fácil levantar o dinheiro da XTB?
A XTB facilita os levantamentos graças a opções variadas como transferência bancária e e-wallets. Os pedidos são geralmente processados em 24 horas, garantindo um acesso rápido aos fundos. Não são aplicadas taxas acima de um determinado montante, e o processo é claro e seguro.
A XTB é fiável?
A XTB é uma corretora de confiança, regulamentada em França pela AMF e supervisionada por autoridades de renome como a FCA e a CySEC. Protege os fundos dos seus clientes em contas separadas, garantindo um ambiente de negociação seguro. Com milhões de utilizadores, a XTB impõe-se como uma plataforma fiável e transparente.
Porquê escolher a XTB?
A XTB cativa com a sua plataforma intuitiva e ferramentas eficientes como a xStation, ideal para todos os níveis. Com uma vasta gama de ativos, incluindo ações, criptomoedas e Forex, o investimento torna-se acessível. Além disso, o seu rico conteúdo educativo permite que os traders evoluam rapidamente e ganhem autonomia.
Quais são as taxas na XTB?
A XTB oferece taxas competitivas, incluindo 0% de comissão na compra de ações e ETFs. Os spreads são atrativos e os depósitos são gratuitos. Os levantamentos acima de 100 € são gratuitos, e uma inatividade prolongada pode acarretar taxas após um ano. A transparência está no cerne do seu modelo.
A quem se destina a XTB?
A XTB é adequada tanto para iniciantes quanto para investidores experientes. Os novatos apreciarão os seus recursos pedagógicos e a sua fácil utilização, enquanto os traders experientes aproveitarão as ferramentas avançadas e uma vasta seleção de ativos para diversificar as suas estratégias.
É fácil levantar o dinheiro da XTB?
A XTB facilita os levantamentos graças a opções variadas como transferência bancária e e-wallets. Os pedidos são geralmente processados em 24 horas, garantindo um acesso rápido aos fundos. Não são aplicadas taxas acima de um determinado montante, e o processo é claro e seguro.
- Quais matérias-primas podem ser negociadas online?
- As matérias-primas em Bolsa: o que são e por que importam?
- Como investir em commodities?
- Investir em matérias-primas: métodos e comparação
- Qual matéria-prima de acordo com o seu perfil de investidor?
- Como escolher um corretor para negociar commodities?
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- Quanto custa o trading de commodities?
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- Qual é a tributação sobre os rendimentos provenientes das matérias-primas em PT?
- Matérias-primas: compreender o efeito Contango e Backwardation
Quais matérias-primas podem ser negociadas online?
As matérias-primas em Bolsa: o que são e por que importam?
As matérias-primas (ou commodities) são recursos naturais amplamente negociados nos mercados financeiros internacionais, que servem de base à economia global. Incluem, por exemplo, petróleo, ouro, gás natural, cereais ou metais industriais. O preço das matérias-primas é influenciado por fatores como a oferta e a procura, o contexto geopolítico, as condições climatéricas ou as expectativas económicas. Os movimentos de preços podem ser rápidos e significativos, o que atrai investidores à procura de diversificação, proteção contra inflação ou estratégias de curto prazo.
O trading em linha permite investir em matérias-primas sem possuir fisicamente o ativo. Os principais instrumentos usados são:
- CFD (Contracts for Difference): permitem especular sobre a evolução dos preços com alavancagem.
- Futuros: contratos financeiros para comprar ou vender uma matéria-prima numa data futura.
- ETF (Exchange Traded Funds): fundos negociados em bolsa que replicam o desempenho de uma ou várias matérias-primas.
| Matéria-prima | Categoria | Perfil de investidor | Descrição | Instrumentos disponíveis | Corretoras populares |
|---|---|---|---|---|---|
| Petróleo Brent | Energia | Moderado a agressivo | Principal referência global para o preço do petróleo | CFD, futuros, ETFs | XTB, DEGIRO, eToro |
| Ouro | Metais preciosos | Conservador a moderado | Valor refugio, usado em proteção contra a inflação | CFD, futuros, ETFs | XTB, DEGIRO, eToro |
| Gás Natural | Energia | Agressivo | Forte volatilidade, sensível ao clima e política | CFD, futuros, ETFs | XTB, IG, eToro |
| Alumínio | Metais industriais | Moderado | Usado na construção e indústria automóvel | CFD, futuros | IG, Plus500 |
| Trigo | Agrícola | Moderado | Essencial na alimentação humana e animal | CFD, futuros, ETFs | IG, eToro, DEGIRO |
| Prata | Metais preciosos | Moderado a agressivo | Usada na indústria e joalharia, valoriza em tempos de crise | CFD, futuros, ETFs | XTB, DEGIRO, eToro |
| Cobre | Metais industriais | Moderado | Indicador da saúde económica global, uso industrial | CFD, futuros, ETFs | XTB, DEGIRO, Plus500 |
| Soja | Agrícola | Moderado a agressivo | Base da alimentação animal e humana | CFD, futuros, ETFs | IG, eToro, DEGIRO |
Investir em ouro
| Critério | Ouro |
|---|---|
| 🧑💼 Perfil tipo | Conservador, diversificador |
| ⚠️ Nível de risco | Baixo-Médio |
| 📉 Volatilidade | Moderada |
| ⏳ Horizonte de investimento | Médio a longo prazo |
| 🛠️ Outils à privilegiar | ETFs, CFDs, futuros |
O ouro é tradicionalmente considerado um porto seguro em períodos de incerteza ou inflação elevada. A procura constante e a sua utilidade como reserva de valor tornam-no numa escolha popular para quem pretende diversificar o portefólio com um risco moderado. A volatilidade existe, mas é geralmente inferior à de outras commodities energéticas. Os ETFs são recomendados para exposição fácil e com comissões baixas.
Investir em petróleo Brent
| Critério | Petróleo Brent |
|---|---|
| 🧑💼 Perfil tipo | Moderado a agressivo |
| ⚠️ Nível de risco | Elevado |
| 📉 Volatilidade | Alta |
| ⏳ Horizonte de investimento | Curto a médio prazo |
| 🛠️ Outils à privilegiar | CFDs, futuros, ETFs |
O petróleo Brent lidera o mercado energético e está fortemente sujeito a riscos geopolíticos e desequilíbrios entre oferta e procura. Os preços podem variar de forma acentuada devido a eventos políticos ou económicos. É aconselhável para investidores experientes, confortáveis com elevada volatilidade e horizontes temporais mais curtos. ETFs e CFDs são ferramentas eficazes para negociar as variações diárias e semanais.
Investir em gás natural
| Critério | Gás Natural |
|---|---|
| 🧑💼 Perfil tipo | Agressivo |
| ⚠️ Nível de risco | Muito elevado |
| 📉 Volatilidade | Muito alta |
| ⏳ Horizonte de investimento | Curto prazo |
| 🛠️ Outils à privilegiar | CFDs, futuros |
O gás natural é uma das matérias-primas mais voláteis, influenciado por fatores sazonais (temperaturas, armazenamento), geopolítica e tendências energéticas. O impacto das decisões políticas pode provocar explosões de preços. É indicado para perfis agressivos e para estratégias de curto prazo, sendo fundamental uma boa gestão do risco. Os CFDs são preferidos pelo acesso facilitado e flexibilidade.
Investir em alumínio
| Critério | Alumínio |
|---|---|
| 🧑💼 Perfil tipo | Moderado |
| ⚠️ Nível de risco | Médio |
| 📉 Volatilidade | Moderada |
| ⏳ Horizonte de investimento | Médio prazo |
| 🛠️ Outils à privilegiar | CFDs, futuros |
O alumínio é amplamente utilizado na indústria, sendo o seu preço sensível ao crescimento económico global e às políticas ambientais. O risco é menor do que em energias, mas o mercado pode oscilar conforme a procura da indústria automóvel ou construção civil. Indicado para investidores com horizonte médio e gosto por diversificação industrial.
Investir em cereais (trigo, milho, soja)
| Critério | Cereais (Trigo/Milho/Soja) |
|---|---|
| 🧑💼 Perfil tipo | Moderado a agressivo |
| ⚠️ Nível de risco | Médio a elevado |
| 📉 Volatilidade | Moderada a alta |
| ⏳ Horizonte de investimento | Médio prazo |
| 🛠️ Outils à privilegiar | CFDs, futuros, ETFs |
Cereais como trigo, milho e soja estão no centro da alimentação mundial. Os preços variam em função do clima, da procura global e das políticas agrícolas. Este mercado pode ser volátil, especialmente em anos de más colheitas ou alterações climáticas inesperadas. Os ETFs agrícolas são práticos para diversificação, enquanto os CFDs e futuros atraem quem procura oportunidades rápidas de mercado.
Como investir em commodities?
Investir em matérias-primas: métodos e comparação
Investir em matérias-primas é uma forma reconhecida de diversificar um portefólio, permitindo obter exposição a ativos físicos como ouro, petróleo, metais industriais ou produtos agrícolas. Existem várias maneiras de investir neste segmento, cada uma adequada a perfis e objetivos diferentes: desde abordagens ativas e de curto prazo até estratégias de preservação de valor e longo prazo. A seguir, apresentamos as principais formas de aceder ao mercado das matérias-primas, com exemplos concretos e tabelas comparativas para facilitar a sua escolha.
Investir via CFDs (Contracts for Difference)
Os CFDs são contratos financeiros que permitem especular sobre a variação de preço de uma matéria-prima, sem necessidade de possuir o ativo físico subjacente. Com os CFDs, pode-se beneficiar das subidas e descidas dos preços utilizando uma margem reduzida, graças ao efeito de alavancagem. Isto proporciona potencial para ganhos rápidos, mas também envolve riscos acrescidos devido às flutuações de preço e à possibilidade de perdas superiores ao capital investido.
Exemplo de CFD sobre o petróleo
Suponha que o preço do barril de petróleo Brent está nos 85 USD. Decide abrir um CFD de compra equivalente a 10 barris. Se o preço subir para 87 USD, o seu ganho será (2 USD x 10) = 20 USD. No entanto, se o preço cair, poderá perder o mesmo montante ou mais, dependendo da alavancagem utilizada.
| Categoria | Exemplos de ativos CFD |
|---|---|
| Energias | Petróleo Brent, Gás Natural |
| Metais preciosos | Ouro, Prata |
| Metais industriais | Cobre, Alumínio |
| Produtos agrícolas | Trigo, Milho, Café |
Investir via contratos a termo (futuros)
Os contratos a termo, ou “futures”, são acordos para comprar ou vender uma quantidade específica de uma matéria-prima a um preço predeterminado numa data futura. Estes instrumentos são amplamente negociados em bolsas internacionais e usados tanto por investidores para especulação (apostar em variações de preço) como por empresas para cobertura de risco (hedging), bloqueando custos ou receitas futuras.
Exemplo de contrato a termo sobre trigo
Imagine que um contrato futuro de trigo representa 50 toneladas e está cotado a 250 EUR/t. Um investidor compra um contrato para expiração em três meses. Caso no vencimento o preço suba para 270 EUR/t, o ganho seria de (20 EUR x 50) = 1.000 EUR. Se o preço descer, há risco de perda.
| Categoria | Exemplos de ativos de futuros |
|---|---|
| Energias | Futuros de petróleo Brent, Gás Natural |
| Metais preciosos | Futuros de ouro, prata |
| Metais industriais | Futuros de cobre, zinco |
| Produtos agrícolas | Futuros de trigo, milho, café |
Investir via ETF (Exchange Traded Funds)
Os ETFs permitem investir de forma simples e diversificada em matérias-primas, sem comprar diretamente os ativos. Um ETF pode replicar o desempenho de uma matéria-prima individual (como o ouro) ou de um conjunto de matérias-primas (índices), sendo transacionado em bolsa como uma ação. Estes instrumentos trazem vantagens em termos de liquidez, simplicidade e custos de entrada reduzidos, tornando-os populares entre investidores de longo prazo ou para diversificação.
Exemplo de ETF sobre o ouro
Um investidor compra 10 unidades de um ETF cotado a 18 EUR, que replica o preço do ouro. Se o ouro valorizar 10 %, cada unidade passa a valer 19,8 EUR, dando um valor total de 198 EUR em vez de 180 EUR.
| Categoria | Exemplos de ETF disponíveis |
|---|---|
| Ouro | ETF ouro físico, ETF ouro sintético |
| Energias | ETF petróleo, ETF energia global |
| Materiais industriais | ETF metais industriais |
| Índice diversificado | ETF matérias-primas globais |
Investir em ações de empresas ligadas a matérias-primas
Outra abordagem é investir em ações de empresas que produzem, extraem ou transformam matérias-primas. Neste caso, o investidor expõe-se indiretamente à evolução dos preços das matérias-primas, mas também à gestão e estratégia das empresas, podendo beneficiar de dividendos e valorização das ações.
Exemplo de compra de ações ligadas às matérias-primas
Um investidor compra 50 ações de uma empresa mineira cotada a 5 EUR cada. Se o preço dos metais sobe e os resultados da empresa melhoram, as ações podem subir para 6 EUR. O ganho será de (1 EUR x 50) = 50 EUR, além de potenciais dividendos no futuro.
| Setor | Exemplos de empresas |
|---|---|
| Energia | Petrolíferas, empresas de gás |
| Mineração | Produtores de ouro, cobre |
| Alimentar | Grandes agroindústrias |
| Químico | Produtores de fertilizantes |
Investir em matérias-primas físicas
A forma mais tradicional de investimento é a compra direta da matéria-prima – como barras de ouro, moedas de prata ou outros metais preciosos. Esta modalidade é escolhida como proteção contra a inflação ou instabilidade financeira, pois representa um ativo tangível e de fácil liquidação internacional. No entanto, acarreta desafios logísticos e de segurança na armazenagem e transporte.
Exemplo de compra de ouro físico
Um investidor adquire uma barra de ouro de 50 g a 3.200 EUR. Se, ao fim de um ano, o preço do grama subir de 64 EUR para 70 EUR, a barra poderá ser vendida por 3.500 EUR, obtendo-se uma valorização de 300 EUR. Devem ser considerados custos de armazenamento e eventuais comissões de venda.
| Matéria-prima | Formatos físicos comuns |
|---|---|
| Ouro | Barras, moedas |
| Prata | Barras, moedas |
| Platina | Barras, moedas |
| Outros | Diamantes, arte, metais raros |
Investir em matérias-primas permite diversificar, proteger e potencialmente reforçar o retorno dos seus investimentos, mas é importante conhecer bem cada instrumento e ajustar as escolhas ao seu perfil e objetivos financeiros.
Qual matéria-prima de acordo com o seu perfil de investidor?
Nem todas as matérias-primas (“commodities”) se comportam da mesma maneira nos mercados financeiros. Os seus preços podem variar significativamente devido à volatilidade, ao potencial de rentabilidade e à exposição a fatores geopolíticos ou setoriais. Por este motivo, escolher em que matérias-primas investir deve depender do seu perfil de investidor: tolerância ao risco, experiência e objetivos. Abaixo, identificamos para cada perfil os ativos mais adequados, ajudando assim a fazer escolhas alinhadas com as suas competências e preferências.
| Perfil de investidor | Matérias-primas recomendadas |
|---|---|
| 🟢 Iniciante | Ouro, Alumínio |
| 🟡 Intermédio | Petróleo, Cereais |
| 🔴 Experiente | Gás natural, Petróleo (curto prazo), Cereais (curto prazo) |
🟢 Iniciante: matérias-primas estáveis e previsíveis
Se está a dar os primeiros passos em investimentos, opte por matérias-primas de comportamento mais estável. Ouro e alumínio destacam-se para este perfil, pelos seguintes motivos:
- Ouro
- Volatilidade historicamente baixa e alto valor de referência internacional.
- Considerado um “ativo-refúgio” em períodos de incerteza económica.
- Mantém estabilidade mesmo perante crises.
- Alumínio
- Utilização diversificada na indústria (automóvel, construção, embalagens).
- Preço menos exposto a choques geopolíticos do que outras matérias-primas.
- Movimento de preços mais previsível.
Estratégias recomendadas:
- Investir através de ETF ligados ao ouro ou alumínio, evitando exposição direta à matéria-prima física.
- Utilizar CFD com alavancagem baixa (para limitar riscos).
- Evitar operações de day trading; preferir investimentos para horizontes mais longos.
🟡 Intermédio: ativos mais dinâmicos e sensíveis à conjuntura
Se já dispõe de alguma experiência e quer diversificar com matérias-primas mais reativas ao contexto económico, considere petróleo e cereais:
- Petróleo
- Volatilidade superior, preços afetados por decisões de produtores e tensões geopolíticas.
- Oferece oportunidades em mercados em tendência, mas requer acompanhar notícias globais (OPEP, estoques, sanções).
- Cereais (milho, trigo, soja, etc.)
- Sensíveis a fenómenos climatéricos e políticas agrícolas.
- Movimentos de preços sazonais, ideais para quem saiba analisar tendências de procura e oferta.
Estratégias recomendadas:
- Praticar swing trading (operações de alguns dias/semanas) via CFD ou ETF.
- Definir ordens stop-loss para limitar potenciais perdas.
- Manter atenção diária a notícias económicas e relatórios setoriais.
🔴 Experiente: ativos muito voláteis e sensíveis a fatores externos
Para investidores experientes, preparados para lidar com volatilidade elevada e rápidas mudanças de mercado, existe um leque maior de opções, mas também de riscos:
- Gás natural
- Movimentos bruscos de preços, fortemente influenciados por sazonalidade, reservas e clima.
- Reação imediata a notícias políticas e interrupções de fornecimento.
- Petróleo (operações de curto prazo)
- Day trading em petróleo exige conhecimento profundo dos drivers diários de preço e prontidão para reagir a anúncios repentinos.
- Potencial de ganhos elevados, mas oscilações também expressivas.
- Cereais (operações de curto prazo)
- Altamente expostos a relatórios agrícolas e alterações rápidas nas condições climáticas.
- Negociação exige análise técnica frequente e reatividade.
Estratégias recomendadas:
- Scalping (operações de minutos/horas) ou trading de curto prazo com ferramentas avançadas.
- Utilização de indicadores técnicos (RSI, médias móveis, etc.) para determinar entradas e saídas.
- Implementação de estratégias de cobertura (“hedging”) para limitar riscos.
- Gestão rigorosa de alavancagem para evitar perdas excessivas.
A seleção da melhor matéria-prima depende acima de tudo do seu perfil, experiência e dos métodos de gestão de risco que já domina. Avalie os seus objetivos, teste estratégias progressivamente e ajuste conforme evolui como investidor.
Como escolher um corretor para negociar commodities?
Investir em matérias-primas pode ser uma excelente forma de diversificar a carteira e aproveitar oportunidades em setores fundamentais da economia mundial, como energia, metais preciosos ou agricultura. Contudo, a escolha de um bom corretor é crucial para negociar com segurança, aceder a uma oferta adequada e minimizar custos. Uma seleção criteriosa do intermediário proporciona tranquilidade, proteção dos seus fundos e melhores condições para maximizar o potencial dos seus investimentos.
| Critério | O que analisar e porquê |
|---|---|
| Regulamentação | Deve garantir que o corretor é supervisionado por entidades reconhecidas, como a CMVM (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários) em Portugal, FCA (Reino Unido) ou CySEC (Chipre). Isto reduz o risco de fraude e assegura práticas transparentes. |
| Proteção dos fundos | Certifique-se de que existe separação entre os fundos dos clientes e os da corretora e que está coberto por mecanismos como o Fundo de Garantia de Depósitos ou esquemas semelhantes, protegendo o seu capital em caso de insolvência do corretor. |
| Oferta de matérias-primas | Verifique a variedade de ativos acessíveis (energia, metais, agricultura, entre outros). Uma oferta diversificada permite-lhe explorar diferentes mercados e estratégias. |
| Instrumentos propostos | Avalie se pode negociar via CFDs, futuros, ETFs ou ações ligadas a matérias-primas. Isto dá-lhe flexibilidade para adaptar o investimento ao seu perfil e aos diferentes tipos de exposição. |
| Custos de trading | Analise spreads, comissões por operação, taxas de manutenção, custos noturnos (overnight) e eventuais tarifas de inatividade. Custos mais baixos significam maior rentabilidade potencial. |
| Plataforma de trading | Priorize plataformas intuitivas, estáveis e compatíveis com soluções profissionais como MetaTrader. A presença de versões móveis é importante para operar a partir de qualquer lugar. |
| Ferramentas de trading | Indicadores técnicos, gráficos avançados, alertas personalizados e acesso a dados de mercado são essenciais para tomar decisões informadas e gerir os seus investimentos de forma eficiente. |
| Alavancagem | Confirme o nível máximo de alavancagem permitido em Portugal (geralmente até 1:10 para matérias-primas para clientes de retalho), pois isto influencia diretamente o risco das suas operações. |
| Gestão de risco | Opte por corretores que ofereçam ordens stop-loss, take-profit e proteção contra saldo negativo, limitando as suas potenciais perdas e assegurando maior controlo sobre a sua exposição. |
| Qualidade do atendimento | Verifique a disponibilidade do suporte ao cliente, horários de assistência, rapidez na resposta e se existe atendimento em português. Um bom suporte facilita a resolução de dúvidas e incidentes. |
Por que investir em commodities?
Investir em matérias-primas: uma escolha relevante para um portefólio de investimento? Este é um tema que suscita tanto interesse como dúvidas. Ainda que associadas, por vezes, a uma volatilidade mais elevada, as matérias-primas continuam a ser consideradas por muitos investidores institucionais e particulares como uma classe de ativos capaz de reforçar a robustez de uma carteira. A sua pertinência deve, contudo, ser apreciada com nuance, tendo em conta os objetivos de investimento e o perfil de risco de cada investidor.
No contexto de diversificação, as matérias-primas apresentam dinâmicas de preço distintas face às ações e obrigações. Isto significa que os fatores que influenciam a sua valorização — como as condições climáticas, a oferta global, e até eventos geopolíticos — são, em grande medida, independentes dos que afetam os mercados tradicionais. Ao integrá-las no portefólio, o investidor reduz o risco global da carteira, pois eventuais quedas noutros ativos podem ser compensadas por bons desempenhos das matérias-primas, ajudando assim a suavizar a volatilidade do património.
No que diz respeito à proteção contra a inflação, as matérias-primas destacam-se pelo seu potencial de cobertura. Historicamente, durante períodos de subida generalizada dos preços, produtos como cereais, energia ou metais industriais tendem a valorizar significativamente. Como os custos de produção associados a estas matérias aumentam com a inflação, o preço final dos bens sobe, refletindo-se positivamente no valor dos ativos ligados às matérias-primas. Esta característica torna-as particularmente relevantes para preservar o poder de compra e dar resiliência ao portefólio em ambientes inflacionistas.
Os metais preciosos, como o ouro e, em menor grau, a prata, são reconhecidos como “valores refúgio”. Nas fases de instabilidade económica, turbulência nos mercados financeiros ou incerteza política, estes ativos costumam jogar um papel amortecedor, limitando as perdas ou mesmo registando ganhos. A sua relação histórica com a proteção do património ao longo do tempo faz dos metais preciosos um componente de equilíbrio, especialmente em cenários de baixa confiança económica ou crises financeiras.
Para além da componente estrutural, algumas matérias-primas proporcionam oportunidades táticas decorrentes da conjuntura económica ou geopolítica. O petróleo, por exemplo, pode registar movimentos de preço acentuados em resposta a choques de oferta, decisões de países produtores ou eventos inesperados. Este tipo de dinâmica oferece ao investidor atento possibilidades de ganhos a curto e médio prazo — desde que aceites os riscos e depois de uma análise fundamentada.
Informações importantes
En résumé
As matérias-primas não constituem uma garantia de desempenho nem substituem uma estratégia de investimento baseada em critérios rigorosos e diversificados. No entanto, a sua inclusão ponderada pode reforçar a robustez de uma carteira através da diversificação, proteção contra inflação e potencial de valorização tática, tornando-as uma componente útil para perfis de investidores conscientes dos riscos, mas atentos às oportunidades de longo prazo e de proteção do valor do seu património.
Quanto custa o trading de commodities?
O trading de matérias-primas envolve vários tipos de custos que impactam diretamente a rentabilidade dos investidores. Entre os principais estão o spread, as comissões por transação, os custos de financiamento (swap), as taxas de inatividade e os custos de levantamento. Conhecer e compreender estes custos é essencial para quem deseja otimizar os ganhos no mercado de commodities, pois cada taxa influencia o resultado final das operações. Abaixo, detalhamos esses diferentes tipos de custos e ilustramos como eles podem afetar o seu investimento.
| Tipo de custo | Explicação | Exemplo concreto |
|---|---|---|
| Spread | Diferença entre o preço de compra (ask) e o de venda (bid) de uma matéria-prima. | Spread de 0,50€ entre compra e venda do barril de petróleo. |
| Comissão sobre transação | Valor fixo ou percentual cobrado por cada operação realizada. | Comissão de 4€ por cada compra de contrato de ouro. |
| Custos de financiamento (swap) | Taxa cobrada para manter posições abertas de um dia para o outro. | Swap diário de 1,5€ para posição comprada no trigo. |
| Taxas de inatividade | Taxa cobrada quando não há operação durante um determinado período. | 10€ mensais após 6 meses sem negociar. |
| Taxas de levantamento | Valor cobrado ao efetuar um levantamento de fundos da conta de trading. | Cobrança de 5€ ao transferir dinheiro para o banco. |
1. Spread
O spread é a diferença entre o preço pelo qual se pode comprar (ask) e vender (bid) uma matéria-prima. Este valor é retido pelo intermediário e representa um dos principais custos para o investidor, sendo aplicado em cada transação, independentemente do seu tamanho.
Exemplo de spread
Imaginemos que o preço de compra do barril de petróleo é de 75,00€ e o preço de venda é de 74,50€. Quem quiser comprar irá pagar 75,00€, mas se quiser vender imediatamente só conseguirá 74,50€. O spread de 0,50€ é o custo efetivo desta transação.
2. Comissão sobre transação
Alguns intermediários cobram uma comissão fixa ou percentual por cada transação, além do spread. Este custo é pago sempre que se compra ou vende contratos de matérias-primas no mercado.
Exemplo de comissão sobre transação
Se um investidor adquire um contrato de ouro e o intermediário cobra uma comissão de 4€ por transação, ao comprar pagará 4€. Quando for vender esse mesmo contrato, pagará novamente 4€. Ou seja, em duas operações (compra e venda), o investidor terá pago um total de 8€ em comissões.
3. Custos de financiamento (swap)
Quando o investidor mantém uma posição aberta numa matéria-prima de um dia para o outro, pode ser cobrada uma taxa conhecida como swap ou taxa de financiamento. Este custo reflete a diferença de taxas de juro e pode ser positivo ou negativo.
Exemplo de custos de financiamento (swap)
Um investidor mantém uma posição comprada em trigo durante 5 dias. A taxa de swap cobrada pelo intermediário é de 1,5€ por noite. No final dos 5 dias, o custo total de financiamento será de 7,5€ (1,5€ x 5).
4. Taxas de inatividade
Alguns intermediários cobram uma taxa se não houver atividade na conta durante um determinado período (por exemplo, 6 ou 12 meses). Estas taxas servem para cobrir os custos de manutenção da conta inativa.
Exemplo de taxa de inatividade
Após 6 meses sem efetuar nenhuma operação, o investidor verifica que foi debitado 10€ de taxa de inatividade no seu saldo.
5. Taxas de levantamento
Ao retirar fundos da conta de trading para a conta bancária, podem ser aplicadas taxas de levantamento pelo intermediário. O valor pode ser fixo ou variar conforme o método de levantamento utilizado.
Exemplo de taxa de levantamento
O investidor decide levantar 500€ do saldo de trading. O intermediário cobra uma taxa de 5€ por levantamento, independentemente do montante. Assim, o investidor recebe 495€ na sua conta bancária.
Compreender estes custos ajuda a fazer escolhas informadas e a escolher a estratégia de trading mais apropriada, minimizando o impacto das taxas na rentabilidade dos investimentos em matérias-primas.
Preços das matérias-primas ao vivo
Qual é a tributação sobre os rendimentos provenientes das matérias-primas em PT?
A fiscalidade sobre os rendimentos provenientes de matérias-primas em Portugal depende do tipo de instrumento financeiro utilizado — sejam derivados como CFD e futuros, fundos cotados (ETF), ações de empresas mineradoras ou petrolíferas, ou metais preciosos em formato físico. Em geral, estes ganhos enquadram-se na tributação dos rendimentos de capitais, mas os regimes aplicáveis podem variar de acordo com o produto e o perfil do investidor. Conhecer estas regras é essencial para avaliar o impacto fiscal dos investimentos em commodities no contexto português.
| Tipo de investimento | Imposição aplicável | Particularidades |
|---|---|---|
| CFD e futuros | Tributados como mais-valias mobiliárias | Compensação de perdas possível; retenção não automática |
| ETF de matérias-primas | Tributados como mais-valias mobiliárias | Distinção entre ETF nacionais e estrangeiros |
| Ações de empresas mineiras/petrolíferas | Tributados como mais-valias mobiliárias | Possibilidade de dividendos; retenção na fonte |
| Metais preciosos (ouro, prata físicos) | Tributação como mais-valias particulares | Isenção possível para ouro de investimento |
No caso dos CFD (Contratos por Diferença) e futuros sobre matérias-primas, os ganhos obtidos enquadram-se em geral como mais-valias mobiliárias (Categoria G), estando sujeitos a uma taxa autónoma de 28% (ou englobamento, caso seja mais vantajoso). O investidor pode compensar perdas e ganhos obtidos no mesmo ano, e inclusive reportar prejuízos para anos seguintes, nos termos estabelecidos pela legislação em vigor. Não há, em regra, retenção na fonte nestas operações — o apuramento e declaração dos rendimentos é feito pelo próprio investidor no IRS.
Quanto aos ETF com exposição a matérias-primas, a tributação depende da sede do fundo: ETF domiciliados em Portugal são tributados à semelhança de outros fundos de investimento nacionais, enquanto ETF estrangeiros submetem-se ao regime de mais-valias mobiliárias, também à taxa de 28%. A venda de participações pode gerar ganhos tributáveis, sendo possível o reporte de menos-valias que compensem mais-valias dentro do mesmo ano fiscal.
As ações de empresas ligadas ao setor mineiro ou petrolífero também produzem rendimentos tributáveis na categoria de mais-valias mobiliárias aquando da alienação das ações. Adicionalmente, o investidor pode receber dividendos sujeitos a retenção na fonte à taxa de 28% em Portugal (podendo o valor ser diferente se a fonte do rendimento for estrangeira, tendo em conta acordos de dupla tributação). Existe a opção de englobamento dos dividendos e mais-valias, se o investidor assim pretender.
Por fim, os metais preciosos físicos apresentam um regime distinto. No caso do ouro de investimento (lingotes, moedas de ouro com pureza mínima legal), os ganhos obtidos na venda encontram-se isentos de IRS, nos termos do artigo 10.º do Código do IRS. Para outros metais (como prata física) ou ouro que não tenha enquadramento legal como ouro de investimento, as eventuais mais-valias podem, em certas situações, ser qualificadas como incrementos patrimoniais, com tributação aplicável – havendo complexidade quanto ao cálculo do valor de aquisição e à comprovação da origem.
Em todos os casos, a correta declaração dos rendimentos no IRS e o respeito pelos prazos e obrigações legais são essenciais para cumprir a legislação fiscal portuguesa. A cada situação concreta podem aplicar-se regras complementares ou exceções, pelo que se recomenda uma consulta detalhada à legislação vigente.
Matérias-primas: compreender o efeito Contango e Backwardation
Ao investir em matérias-primas, é essencial compreender a diferença entre o preço atual (spot) e o preço de entrega futura (preço a termo) desses ativos. A relação entre estes dois preços — chamada de “curva de preços” — revela informações importantes sobre o equilíbrio do mercado e as expectativas para os meses seguintes. Duas configurações se destacam: o contango e a backwardation. Reconhecer estas situações ajuda a interpretar oportunidades e riscos antes de investir.
Contango: um futuro mais caro do que o presente
O contango acontece quando os preços dos contratos futuros de uma matéria-prima estão acima do seu preço atual. Em outras palavras, comprar agora é mais barato do que garantir a entrega no futuro. Esta situação é comum em mercados onde os custos de armazenagem, seguros e financiamento pesam no preço. Por isso, matérias-primas facilmente armazenáveis, como o petróleo ou alguns metais, costumam se apresentar em contango durante períodos de oferta estável.
Exemplo prático
Imagine o mercado do petróleo durante uma fase de excesso de produção. Os armazéns estão cheios e não há tanta necessidade imediata de consumo. O custo de guardar o petróleo até o futuro se reflete num preço a termo mais elevado: enquanto o barril para entrega imediata custa $70, o contrato para daqui a seis meses pode custar $75. Esta diferença incentiva as empresas a esperar e só vender mais tarde, se for lucrativo.
Backwardation: quando a urgência domina
A backwardation é o oposto: os preços para entrega futura são inferiores ao preço atual. Aqui, a procura pelo produto imediato é tão grande — seja por uma escassez ou alguma urgência de abastecimento — que o preço “spot” dispara, enquanto o preço a termo reflete a expectativa de normalização mais à frente. Este cenário pode ocorrer por choques imprevistos, problemas de produção ou eventos geopolíticos.
Exemplo prático
Considere o mercado do trigo durante a guerra na Ucrânia. Um conflito dessa magnitude pode interromper as entregas e criar preocupações sobre o abastecimento imediato. O valor do trigo “spot” sobe rapidamente, mas os contratos para entrega daqui a alguns meses permanecem mais baixos, porque espera-se que outros países aumentem a oferta nesse tempo.
Porque isto é decisivo para os investidores?
Quem investe em produtos financeiros ligados a matérias-primas — como fundos, ETF ou ETC baseados em contratos a termo — está sujeito aos movimentos da curva de preços. Em situações de contango, ao renovar posição de contratos (rolover), normalmente compra-se o contrato futuro mais caro e vende-se o anterior mais barato: esta diferença pode pesar negativamente sobre a rentabilidade ao longo do tempo. Já em backwardation, esse mecanismo pode favorecer o investidor, porque vende-se o contrato mais caro e recompra-se mais barato, resultando num potencial ganho adicional.
Bon à savoir: Em resumo
Analisar a curva de preços spot e futura das matérias-primas é fundamental para detetar sinais de alerta ou de oportunidade nos mercados. Compreender se um ativo está em contango ou backwardation permite antever os custos ou ganhos do investimento, ajustar estratégias e interpretar corretamente as expectativas do setor. Uma observação atenta da curva é uma das chaves para decisões mais informadas.
