Devo comprar ações do Santander em 2025?

O que é Santander?

Informações importantes

* Estimativa baseada em margens históricas devido à não divulgação exata de EBITDA anual no último relatório.

Quanto vale a ação do Santander?

O preço da ação do Santander está a cair esta semana. Atualmente, o título é negociado a €6,97, registando uma variação negativa de -1,47% nas últimas 24 horas, mas um ganho de 3,8% ao longo da semana.

A capitalização bolsista atinge €93,89 mil milhões, com um volume médio diário de 35,9 milhões de ações negociadas nos últimos 3 meses.

O rácio preço/lucro (PER) é de 8,25, o rendimento do dividendo situa-se nos 3,04% e o beta é de 0,97, sugerindo uma volatilidade ligeiramente inferior ao mercado.

O momento é de consolidação após forte valorização anual, tornando a ação interessante para quem procura equilíbrio entre crescimento e estabilidade.

A nossa análise completa sobre a ação do Santander

Após revisão aprofundada dos mais recentes resultados financeiros do Banco Santander, bem como da performance das ações ao longo dos últimos três anos, analisámos o título através de múltiplas métricas (fundamentais, técnicas, de mercado e competitivas), utilizando algoritmos proprietários. Este exercício multifacetado revela um quadro quantitativo e qualitativo robusto, sustentando o crescente interesse dos investidores institucionais e particulares. Assim, porque poderá a ação do Santander voltar a ser um ponto de entrada estratégico no setor financeiro europeu em 2025?

Desempenho Recente e Contexto de Mercado

O título do Banco Santander (SAN), cotado atualmente a €6,97, exibe um percurso verdadeiramente notável: uma valorização anual de +83,4% (de €3,80 para €6,97), apoiada por um volume médio expressivo de 35,9 milhões de ações negociadas diariamente. Esta dinâmica reflete não só o apetite renovado dos investidores pelo setor bancário europeu, mas também a performance operacional do banco, que superou sistematicamente as expectativas dos analistas nos principais indicadores financeiros.

Eventos positivos recentes – como a subida do rating pela Fitch (A+, fevereiro 2025), o anúncio de retorno de até €10 mil milhões aos acionistas via recompra de ações, e o reconhecimento como “Melhor Banco em Portugal” – reforçam a perceção de solidez e fiabilidade da instituição. O contexto macroeconómico, marcado pela estabilização do ciclo de taxas do BCE e por uma revalorização generalizada do setor bancário europeu, serve como pano de fundo favorável à apreciação da ação.

Análise Técnica

Do ponto de vista técnico, o Santander encontra-se num período de consolidação após uma impressionante tendência ascendente. O RSI (14 dias) situa-se nos 47,32 pontos, refletindo equilíbrio entre compradores e vendedores, enquanto o MACD (-0,004) sugere temporária perda de momentum, sinalizando uma oportunidade potencial para quem procura entradas taticamente favoráveis.

As médias móveis apresentam sinais mistos, com a cotação a oscilar entre as médias de 50 dias (€7,00) e de 100 dias (€6,88) – este “canal” é frequentemente interpretado como uma etapa de pausa antes de nova perna de subida, especialmente sustentado por resultados sólidos e catalisadores identificados no horizonte. Os suportes relevantes (6,75€, 6,55€, 6,30€) oferecem zonas robustas de entrada técnica, enquanto resistências a 7,20€, 7,50€ e 8,00€ apontam espaço para valorização adicional, sobretudo numa eventual confirmação de ruptura face aos patamares recentes.

De sublinhar ainda que a consolidação após um rally tão pronunciado tende a fortalecer a estrutura do título para um novo ciclo positivo, cenário coerente com as projeções para o setor no segundo semestre de 2025.

Análise Fundamentalista

Os resultados do 1º trimestre de 2025 confirmam a resiliência do banco: receita total de €15,537 mil milhões (+1%), lucro líquido de €3,402 mil milhões (+19%) e crescimento significativo do lucro por ação (+26%). O banco supera de forma sistemática as projeções dos analistas e apresenta rácios excelentes de eficiência (41,8%) e solidez (CET1 de 13%).

Ao nível da valorização, o PER de 8,25 é claramente inferior à média do setor europeu, sugerindo que a ação permanece com desconto face ao seu potencial intrínseco. O preço/valor contabilístico de 1,03 indica que o mercado atribui ainda um prémio reduzido relativamente ao valor de balanço, cenário raro para instituições deste porte e estabilidade. O rendimento de dividendos de 3,04% complementa o perfil de retorno total, constituindo um argumento adicional de interesse para investidores orientados para a geração de rendimento passivo.

Estruturalmente, o Santander exibe vantagens competitivas inequívocas:

• Diversificação geográfica excecional (presente em mais de 10 mercados principais)
• Eficiência operacional líder entre os pares
• Forte aposta em transformação digital e inovação em serviços financeiros (exemplo: PagoNxt e Openbank)
• Sólida posição em mercados emergentes e desenvolvidos, atenuando volatilidade e diluindo riscos idiossincráticos

Volume e Liquidez

O elevado volume médio diário (€204 milhões) e o capital flutuante de quase 99% garantem liquidez profunda e spreads reduzidos, fatores críticos para a atração de investidores institucionais e para a estabilidade de preço. Este cenário contribui para que as avaliações técnicas e fundamentais se ajustem rapidamente à realidade, tornando o título particularmente dinâmico e transparente, algo muito valorizado em contextos de incerteza macroeconómica.

O perfil de liquidez robusta também favorece a execução de estratégias mais ágeis – de curto ou médio prazo – assim como entradas de maior dimensão sem impacto relevante no preço, cenário raramente observado entre concorrentes diretos de menor capitalização.

Catalisadores e Perspetivas Positivas

Existem múltiplos catalisadores de valorização para os próximos trimestres:

• Crescimento em mercados estratégicos: O plano de expansão nos EUA, o reforço do Openbank no México, e a aquisição da CrediScotia no Peru ampliam o potencial de receitas e diversificação.
• Inovação digital: A aceleração do desenvolvimento de plataformas digitais próprias – em particular o PagoNxt – posiciona o Santander na vanguarda da transformação do setor bancário, gerando vantagens competitivas dificilmente replicáveis.
• Regulação e contexto macro: O término do ciclo de subidas de taxas pelo BCE estabiliza o custo do financiamento e favorece margens nos próximos exercícios.
• Retorno ao acionista: O compromisso de retorno até €10 mil milhões através de recompras e dividendos projeta confiança na geração de caixa futura e disciplina de capital.
• Reconhecimento internacional: A subida do rating (Fitch: A+) e os prémios internacionais conquistados elevam ainda mais a reputação da instituição, reforçando o interesse de investidores globais.

No contexto português, embora o resultado líquido do Santander Portugal tenha apresentado um arrefecimento marginal, o dinamismo da base de clientes, o aumento dos recursos captados (+6,9%) e um rácio de eficiência ímpar (26,9%) sustentam uma perspetiva otimista a nível local.

Estratégias de Investimento

Diante da conjugação de indicadores técnicos, fundamentais e catalisadores estratégicos, vários argumentos sustentam diferentes horizontes temporais para posicionamento na ação:

• Curto prazo: A atual consolidação técnica, associada ao posicionamento do preço em torno de suportes relevantes, parece criar uma janela interessante para entradas táticas, antecipando reentrada de momentum positivo.
• Médio prazo: A aproximação de potenciais catalisadores como novas expansões internacionais, resultados trimestrais robustos e iniciativas de recompra de ações poderá desencadear um novo ciclo ascendente, permitindo captar valor adicional à medida que os targets de consenso (€9,06) se tornam mais plausíveis.
• Longo prazo: O perfil estrutural, a liderança europeia e o ritmo de inovação consolidam o Santander como “core holding” para carteiras diversificadas. Não só beneficia do potencial de valorização do setor como oferece resiliência e perspetivas superiores de crescimento do dividendo.

Para investidores orientados para entradas em momentos tecnicamente favoráveis, a zona de €6,55 a €6,75 representa suporte robusto e pode servir de referência num eventual recuo, ao passo que aproximações ao alvo de consenso (€9,06) podem ser aproveitadas para eventuais realizações parciais ou reavaliação da estratégia.

Estará este o momento certo para considerar o Santander?

A análise detalhada do desempenho do Banco Santander demonstra uma combinação invulgar de crescimento robusto, disciplina operacional, diversificação geográfica e forte capacidade de inovação. Os múltiplos sinais de confiança institucional — entre eles a recente valorização, o volume sustentado, o upgrade de rating, os programas de recompra de ações e os prémios internacionais — sugerem que o momento é particularmente favorável para um olhar renovado sobre este título.

Com potencial de valorização de cerca de 30% face ao preço atual, fundamentos sólidos e múltiplos catalisadores positivos em marcha, o Santander parece reunir todas as condições para entrar (ou reforçar presença) no radar dos investidores à procura de oportunidades no setor financeiro europeu.

Neste contexto, o Banco Santander representa uma escolha que, pelo seu perfil equilibrado entre crescimento e resiliência, merece, sem dúvida, ser seriamente considerada numa estratégia de alocação ativa para 2025. Para investidores que privilegiam equilíbrio entre retorno, inovação e projeção internacional, o momento parece particularmente propício para explorar as vantagens competitivas de um dos maiores grupos bancários globais.

Como comprar ações do Santander em PT?

Comprar ações do Santander online é um processo simples, seguro e rápido, desde que utilize um intermediário financeiro regulado. Atualmente, pode investir em ações do Santander de duas formas principais: através da compra direta (spot/cash), tornando-se acionista, ou recorrendo a CFDs (“Contratos por Diferença”), que permitem especular sobre o preço sem adquirir o ativo. Ambas as opções podem ser acedidas em plataformas digitais, bastando abrir conta e transferir fundos. Para ajudá-lo a escolher a solução mais adequada, apresentamos mais abaixo uma comparação dos principais brokers e respetivas condições.

Compra a pronto (“Cash”)

A compra direta de ações do Santander consiste na aquisição real das ações, que passam a estar registadas em seu nome. Este método implica normalmente o pagamento de uma comissão fixa por ordem (por exemplo, 5€), além das taxas de bolsa. Suponhamos que quer investir 1.000€ e o preço atual de uma ação Santander é 6,97€: descontando uma comissão típica de 5€, poderá comprar aproximadamente 142 ações (€1.000 - €5 = €995 / €6,97 ≈ 142 ações).

Exemplo de valorização de ações compradas a pronto

Cenário de valorização:
Se as ações subirem 10%, as suas ações passam a valer cerca de 1.100€, resultando num ganho bruto de 100€ (+10% sobre o investimento inicial).

Negociação via CFDs

Ao negociar CFDs sobre ações do Santander, não compra as ações, mas assume uma posição especulativa sobre a evolução do seu preço, podendo beneficiar tanto da subida como da descida da cotação. Os custos mais comuns dos CFDs são o spread (diferença compra/venda) e os encargos diários de financiamento (“overnight”, se mantiver a posição mais de 1 dia).

Exemplo de valorização com CFDs

Exemplo: investe 1.000€, aplicando uma alavancagem de 5x, ficando exposto a 5.000€ em ações.
Cenário de valorização:
Se o preço das ações subir 8%, o seu ganho será de 8% x 5 = 40%, ou seja, +400€ sobre o capital investido (excluindo comissões e custos de financiamento).

Conselho final

Antes de investir, é fundamental comparar atentamente as comissões e condições dos diferentes brokers disponíveis em Portugal, uma vez que estes custos têm impacto direto na sua rentabilidade. A decisão deve ter em conta o seu perfil de risco e objetivos: investir a longo prazo (em ações reais) ou procurar movimentos de curto prazo (através de CFDs). Pode consultar o nosso comparador de brokers mais abaixo para encontrar a plataforma ideal para si.

Nossas 7 dicas para comprar ações do Santander

As últimas notícias sobre o Santander

Santander foi distinguido como Melhor Banco em Portugal pela Global Finance em 2025. A distinção no prestigiado ranking “World’s Best Banks 2025” vem reforçar a imagem de excelência e solidez do Santander no mercado nacional, tornando-o uma referência junto de clientes, investidores institucionais e particulares em Portugal. Esta valorização reputacional pode impulsionar a confiança no banco, com reflexos positivos na dinâmica comercial local, na fidelização de clientes e na perceção do risco creditício da instituição.

Santander Portugal apresenta crescimento expressivo na base de clientes e crédito concedido no 1º trimestre de 2025. Apesar de uma redução homóloga de 8,7% dos resultados líquidos trimestrais, o banco em Portugal obteve um aumento significativo de clientes ativos (+3,8%) e clientes digitais (+6,7%), demonstrando resiliência operacional e crescimento da relevância digital. O crédito total a clientes cresceu 8,7% e os recursos de clientes 6,9%, o que sinaliza solidez no relacionamento comercial e na captação de negócio num contexto desafiante para o setor financeiro.

Resultados globais do Santander superam expectativas e mostram robustez financeira no início de 2025. No primeiro trimestre, o grupo alcançou um lucro líquido de €3.402 milhões (+19% face a 2024) e um crescimento de 26% no lucro por ação, superando as estimativas de mercado e demonstrando uma forte capacidade de geração de resultados. O banco mantém um dos melhores rácios de eficiência (41,8%) entre grandes instituições, destacando a eficácia operacional sustentada mesmo num cenário europeu de redução gradual das taxas de juro.

A Fitch elevou o rating de longo prazo do Santander para A+ em fevereiro de 2025. Esta subida de notação reflete o fortalecimento do perfil de risco, a robustez do balanço e a governação prudente do banco, favorecendo o acesso a condições mais vantajosas nos mercados internacionais de capitais. O reconhecimento por parte das agências de rating internacionais reforça o atrativo da ação para investidores portugueses focados na solidez das instituições financeiras.

Santander mantém ritmo acelerado de valorização bolsista, com crescimento anual acima de 80%. A cotação atingiu €6,97 após uma valorização anual de 83,4% e uma subida semanal de 3,8%, sustentada por resultados acima do esperado, dividendos atrativos, programas de recompra de ações relevantes e boas perspetivas de performance estável até ao final de 2025. Este contexto coloca o grupo no radar de investidores domésticos que privilegiam grandes bancos europeus com presença local e estratégia de retorno ao acionista.

FAQ

P. Laurore

Especialista em finanças

Co-fundadora da HelloSafe e detentora de um mestrado em finanças, Pauline tem uma experiência reconhecida em finanças pessoais, que utiliza para ajudar os utilizadores a compreender melhor e a otimizar as suas escolhas financeiras. Na HelloSafe, Pauline desempenha um papel fundamental na conceção de conteúdos claros e educativos sobre poupanças, investimentos e finanças pessoais. Apaixonada pela educação financeira, Pauline esforça-se, em cada conteúdo que supervisiona, por fornecer informações fiáveis, transparentes e imparciais para uma gestão financeira independente e informada. Para tal, testou mais de 100 plataformas de negociação para ajudar os utilizadores da Internet a fazerem as escolhas certas.